NIO(紐約證券交易所:NIO)的股票價格已經大幅下跌,從8月份的峰值已經失去近三分之一的價值,使得它在今年僅有6%的漲幅。這種表現落後於更廣泛的股票市場以及特斯拉(納斯達克:TSLA)、小鵬汽車(紐約證券交易所:XPEV)和理想汽車(紐約證券交易所:LI)等電動汽車同行。
從長遠來看,NIO股票自2021年初以來一直在下降,2021年和2022年都大幅下跌。然而,在2020年,該股票飆升超過1100%,擺脫了破產的隱憂,並制定了雄心勃勃的增長計劃。
近幾年,該公司在增長方面的表現並不樂觀。2023年上半年的月度交付量平均不到10,000輛,而2023年第二季度的毛利率僅為1%,去年同期則為兩位數的利潤率。由於中國內地經濟放緩,市場對中國股票的普遍悲觀情緒也為NIO的前景蒙上了陰影。
然而,有幾個理由讓人認為NIO是一項吸引人的投資:
- 在豪華電動汽車市場佔據主導地位: NIO在中國豪華電動汽車市場已經建立了強大的地位,在7月份高端市場份額達到59%。這種主導地位,交易價格超過30萬元人民幣(約合4.11萬美元),表明NIO在中國這個全球最大的汽車市場的高端豪華電動汽車領域具有領導力。
- 預計財務將有所改善:預計NIO的財務表現在未來几個季度將有所改善。毛利率預計將在第三季度恢復兩位數,並進一步擴大到第四季度的15%。該公司預計交付量將穩定,從第四季度開始將超過2萬輛,並正在做準備支持每月3萬輛的交付量。
- 推出面向大眾市場的品牌:NIO計劃在2024年下半年推出其面向大眾市場的品牌ALPS。預計此舉將有助於增加規模,改善交付量和整體盈利。
- 雄厚的資產負債表:截至6月,NIO擁有43億美元的現金和現金等價物。此外,它在7月獲得了CYVN控股提供的7.385億美元的資金。NIO還享受中國政府的隱性支持,政府此前在2020年救助過該公司。
- 正面分析師評價:華爾街分析師普遍將NIO股票評為中性偏買,一些分析師甚至認為它是強烈買入。13.01美元的平均目標價表明,相比目前水平,潛在上漲空間接近22%。
然而,潛在的NIO投資者應該意識到某些風險:
- 中國經濟放緩可能會影響NIO的銷售,因為其絕大部分收入來自中國市場。
- 生產量提升的延遲可能會影響NIO的表現,鑑於過去的執行挑戰。
- 特斯拉的激烈競爭,它在中國一直在降價,對NIO等中國電動汽車公司構成威脅。
總之,儘管NIO近期面臨一些財務挑戰,交付增長也未能達到預期,但該公司在未來几個季度似乎有望改善。這種潛在改善也可能反映在其股票價格上。 此外,NIO可能會吸引全球汽車巨頭尋求合作關係,從而推動股票走高。儘管面臨挑戰,但鑑於NIO的增長前景和合理估值,它仍然是一項有趣的投資選擇。