Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)最近完成了其消費者Kenvue業務的分拆,該業務現在以KVUE的名義獨立交易。然而,JNJ股價有所下跌,為投資者提供了一個吸引人的價值機會。
截至10月3日上午的交易時間,JNJ股價為154.57美元,顯著低於8月30日公司將其消費者健康品牌Kenvue作為JNJ股東的獨立實體分拆時的163.73美元交易價值。這種價格下跌為價值投資者,包括那些有興趣賣出JNJ股票的價外(OTM)認沽期權的投資者提供了機會。
例如,在當前價格下,JNJ股價僅為截至2023年12月結束的年度的每股收益(EPS)估計10.03美元的15.4倍,該估計數據來自Seeking Alpha的15位賣方分析師的調查。展望2024年12月,分析師預計EPS為10.87美元,將前瞻性價格收益率(P/E)進一步降低至14.2倍。這個P/E倍數顯著低於Morningstar報告的JNJ股票過去五年的16.35倍平均值。
此外,JNJ管理層還預計今年的每股收益在10.00美元至10.10美元之間,與去年的EPS相比,中位數增長12.5%。此外,該公司計劃將其每股季度股息維持在1.19美元。JNJ在過去六十多年中一直保持著持續支付和增加股息的歷史,從而產生了吸引人的3.08%的股息收益率。
對於長期投資者來說,賣出價外(OTM)近期認沽期權可以提供額外的收入來源,而風險相對較低,特別是考慮到盈利的正面前景。
查看10月20日到期的期權,其中期權溢價將在17天內到期,行使價為145美元(低於當前現貨價6.32%)的認沽期權溢價為0.55美元。這意味著擁有14,500美元現金或保證金(可能來自擁有100股或更多JNJ股票)的投資者可以“賣開”一份行使價為145.00美元、到期日為10月20日的認沽期權合約,立即獲得55美元的收入。這相當於直接收益率0.3793%(55美元/14,500美元)。
如果每三周重複這個交易一次(約17次),則總預期回報(ER)將為935美元(55美元x 17),從而實現6.45%的年化ER。重要的是,只要股票價格保持在145.00美元以上,每次執行交易時就可以保留這部分收入。
即使JNJ股價跌至145美元或更低,投資者仍可保留這部分收入,並可以探索賣出備兌認購期權或等待股票價格反彈等策略,如果存在未實現損失的話。
總之,JNJ股票目前似乎為那些希望利用股票近期價格下跌的長期價值投資者提供了絕佳的價值。