晶片業,以台積電(NYSE:TSM)最近的表現為例,遭遇了一系列的挑戰,導致股價下跌,並引發對未來需求和復甦的擔憂。
TSM,作為全球最大的代工晶片製造商,其股價自6月創下6個月新高後已下跌超過10%。這些跌幅可以歸因於影響晶片產業的幾個關鍵因素:
- 需求疲軟和庫存過剩:晶片業一直在努力應對需求疲軟和庫存水平過高的問題,這給TSM等晶片製造商帶來了壓力。
- 全球消費類電子產品需求疲軟:全球消費類電子產品需求疲軟已經影響到晶片製造商的表現,因為消費類電子產品是半導體晶片的一個重要市場。
- 全球利率上升:近期全球利率的上升引發了對宏觀經濟環境的擔憂。利率上升可能導致消費者支出減少和對電子設備需求的降低。
- 人工智慧炒作和現實:TSM的股價曾因人工智慧(AI)的炒作而飆升。但是,在沒有智慧型手機和個人電腦銷量大幅增加的情況下,投資者對AI對公司利潤的貢獻變得更加謹慎。
- 高端AI晶片訂單放緩:高端AI晶片訂單放緩的速度比預期的要快,這加劇了對晶片業復甦放緩的擔憂。
- 資本支出削減:TSM在6月警告,由於終端市場需求疲軟,今年的資本支出水平可能會降至指引下限。雖然資本支出削減通常被視為成本管理措施,但它也可能反映對晶片需求和復甦速度的長期悲觀情緒。
- 3奈米晶片交貨延遲:TSM最尖端的3奈米晶片由於消費者需求疲軟而面臨延遲,這導致主要供應商推遲晶片訂單,可能會將訂單推遲到2025年。
分析師觀點
儘管面臨這些挑戰,分析師對TSM仍持樂觀態度。該公司在晶片製造方面仍占據主導地位,市場份額龐大。但是,晶片需求的預期復甦和庫存調整比最初預期的要花更長時間。
分析師認為,由於終端市場需求持續疲軟,調整期可能會延伸到明年第一季度,甚至第二季度。這表明雖然近期充滿挑戰,但TSM的長期前景仍然正面。
密切關注晶片業的發展非常重要,因為它們可能會對各種依賴半導體技術的行業產生連鎖反應。