油價最近再次成為華爾街的焦點,在有關沙特阿拉伯和俄羅斯承諾將產量削減延長至年底的報告之後,本週早些時候飆升至10個月新高。在2023年開局不順,高利率和迫在眉睫的衰退恐慌之後,能源行業現在顯示出復甦的跡象。在過去三個月中,標準普爾500能源行業SPDR(XLE)上漲了12%多,超過了標準普爾500指數(SPX),後者僅見4%的溫和增長。
在這次復甦中,Kosmos Energy(紐交所:KOS)作為行業中一個相對不太知名的玩家,其股價低於10美元,顯現出令人感興趣的投資機會,具有可觀的增長潛力。讓我們深入探討這隻有前途的能源股的動態。
探索Kosmos Energy的運營
Kosmos Energy的市值為34.5億美元,主要從事大西洋邊緣地區的石油和天然氣勘探和生產活動。該公司的核心資產包括加納、美國墨西哥灣和赤道幾內亞的近海生產場所,以及毛里塔尼亞和塞內加爾的近海開發計劃。
Kosmos的戰略重點是通過基礎設施引領的勘探為其股東創造價值。這種方法使該公司能夠將新發現與現有生產設施連接起來,從而降低成本和碳足跡。管理團隊繼續積極尋求有機增長機會,以提高產量水平和擴大現金流量。分階段的生產策略幫助Kosmos將前期資本支出最小化,通過較小的基礎設施需求降低執行風險,並利用初步生產階段產生的現金流為未來資本需求提供資金。
在COVID-19大流行期間能源價格急劇下跌後,Kosmos成功反彈,其收入從2020年的8.04億美元增加到2022年的22.4億美元。值得注意的是,該公司去年的營業收入為11億美元,與2020年的1.9億美元虧損形成了顯著的反轉。
2023年第二季度,Kosmos實現平均日產量為58,000桶油當量(boepd),銷量為45,200 boepd。該季度銷售額達到2.73億美元,折合每桶油當量66.38美元,而生產費用則顯著較低,為6400萬美元,或每桶油當量15.45美元。6月季度的資本支出為1.7億美元。
Kosmos Energy前景如何?
Kosmos於7月開始Jubilee South East開發項目的生產,這是該公司的一個關鍵里程碑。這三個開發項目具有重大意義,因為它們標誌著向持續產生自由現金流的關鍵轉折點。預計產量的增加將超過資本支出,有助於該公司實現年增長50%的雄心勃勃的產量目標。
截至第二季度末,Kosmos持有24億美元的長期債務和23億美元的淨債務,可用流動資金總額為7億美元。該公司報告的經營現金流為1800萬美元;但是,由於資本投資,其自由現金流出為1.75億美元。Kosmos預測其資本支出將在7億至7.5億美元之間,這是推動未來現金流增長的戰略舉措。
KOS的分析師預測
華爾街分析師預計Kosmos Energy的銷售額將從2023年的18.1億美元增加到2024年的22.9億美元。經調整後的每股盈利也預計將在此期間從0.81美元擴大到1.06美元。以2024年盈利的7.1倍市盈率計算,考慮到未來五年預計的年度盈利增長率為23.8%,Kosmos被認為定價吸引人。
儘管Kosmos Energy的股價表現在過去十年裡落後於大市,自2013年9月以來下跌了24%,但近期趨勢顯示出希望。2023年,KOS已飆升17.3%,超過標準普爾500的15.9%回報,並在過去三個月內領先指數5個百分點以上。
在涵蓋KOS的五位分析師中,四位強烈建議“買入”評級,而一位建議“持有”。Kosmos Energy股票的平均目標價為8.93美元,表明其目前水平的潛在上漲空間接近20%,因為分析師預見這隻低調的能源股存在可觀的增長潛力。
