Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 目前正面臨重大審查,因為它在法庭上與美國司法部對抗。美國政府對 Alphabet 提出的反壟斷案主要針對該公司的搜索業務。司法部指控 Alphabet 通过激勵競爭對手將其搜索引擎設為網絡瀏覽器的默認選項,在這個領域保持壟斷地位。美國正在尋求各種補救措施,包括業務慣例的變化、潛在的損害賠償以及重組 Alphabet 的可能性。
這起反壟斷案標誌著自 20 世紀 90 年代美國對微軟(NASDAQ:MSFT)的反壟斷訴訟以來,針對主要科技巨頭的最重大法律挑戰之一。試驗於上個月下旬開始,預計將持續十周。儘管正在進行的反壟斷審判帶來了風險,但 Alphabet 的股票顯示出彈性,最近的表現優於蘋果(NASDAQ:AAPL)和亞馬遜(NASDAQ:AMZN)等公司。事實上,Alphabet 股價今年已經飆升了 50%,目前交易價格距離去年 9 月達到的 1 年半高點還不到 5%,而蘋果和亞馬遜的股價從最近的峰值下跌了超過 -12%。
由於對數字廣告需求的重新崛起,Alphabet 的收入和利潤估計一直在上升。根據彭博社的報導,分析師對 Alphabet 2024 年利潤的預測在過去三個月中已經上升了近 8%,而銷售估計增加了近 2%。此外,與其他大型科技同行相比,Alphabet 的估值似乎更合理,其股價交易價格不到估計盈利的 20 倍。這一估值與納斯達克 100 股票指數($IUXX)(QQQ)形成對比,並低於股票在過去十年的平均倍數。相比之下,蘋果和微軟以高於市場和其歷史估值水平的溢價交易。
鑑於其有吸引力的估值,一些分析師認為現在是投資 Alphabet 股票的良機。宏利投資管理公司認為,Alphabet 提供優質的盈利增長、強大的資本回報配置文件、強大的市場定位以及在人工智能(AI)領域的領導地位。然而,儘管具有這些優勢,但它的估值與更廣泛的標普 500 指數($SPX)(SPY)一致,這使其成為一個有吸引力的投資選擇。
宏利投資管理公司認為,針對 Alphabet 的反壟斷訴訟不太可能會顯著損害其業務運營。此外,即使在最壞的情況下,司法部獲勝,並拆分 Alphabet,該股票仍可能為投資者帶來機會。根據宏利投資管理公司的說法,從各部分總和的角度來看,Alphabet 以有利的價格進行交易,因為股票可能沒有反映其所有業務的全部價值。 如果拆分,投資者可能會熱衷於獲取 Alphabet 的各個組成部分。