科技股今年表現出色,受人工智能(AI)熱潮帶動,儘管宏觀經濟面臨挑戰。在這些科技股中,半導體芯片公司正從AI熱潮中獲益。雖然Nvidia(NASDAQ:NVDA)在芯片行業佔主導地位,但隨著AI時代的來臨,還有其他有前景的AI晶片股將迎來發展。
其中一家潛在競爭對手是進階微器件(NASDAQ:AMD),市值達1,646.49億美元的半導體巨頭。簡稱AMD,該公司已在行業工作了五十多年。過去十年,AMD的股價驚人上漲3,120%,過去五年增長300%。
最近,AMD的股價年至今日上漲56%,超越科技股指數納斯達克綜合指數的24%增長。此外,華爾街認為,儘管競爭激烈,但AMD在未來幾年在AI市場的戰略定位仍然有潛力。
強化AMD的基本面
AMD過去兩季財報超出分析師預期,即使在上半年資料中心業務放緩。第二季資料分部收入同比下跌11%至13億美元,但隨著第四代EPYC CPU的迅速採用和雲市場需求增加,季度增長2%。第二季淨收入達53.6億美元,略低於去年同期的65億美元。
季度結束時,AMD持有現金、現金等價物和可出售證券合計63億美元,第一季17億美元的總債務下降至17億美元。公司也報告2.54億美元的現金流量。
在第二季財報會議上,CEO蘇麗昕宣佈推出30個新的AMD實例,其中多個基於Genoa架構的實例獲亞馬遜AWS、阿里巴巴、微軟Azure和甲骨文支持。展望未來,AMD預計資料中心和客戶端分部收入將雙位數增長,受EPYC和Ryzen處理器需求增加帶動。具體而言,隨著第四代EPYC CPU興趣高漲,第三季EPYC收入預期將雙位數增長。管理層預見到2027年AI加速器市場規模將達1500億美元,對AMD而言將是多億美元的增長機會。
在AI競賽中提升水平
圖形處理器(GPU)是AI加速的前沿,Nvidia目前在該市場佔主導地位。然而,AMD決心有效競爭,隨著AI的發展,滿足對高效可擴展AI計算解決方案的需求。甚至微軟首席技術官凱文·史考特也認同AMD GPU未來的潛力。
值得注意的是,AMD最近在資料中心業務外擴大影響力,完成重大收購。公司簽署協議收購Nod.ai,提升開源編譯器技術,在AMD硬體產品組合中提升開源AI軟體能力。此項收購旨在推進生成AI,隨著客戶對MI300A和MI300X GPU的興趣增加,這將成為Nvidia A100和H100 GPU的有力替代品。相比之下,Nvidia預計其H100晶片需求將增長,2024財年第三季預期收入將達160億美元。
此外,10月19日,AMD推出一系列AI驅動的高端處理器,包括Ryzen Threadripper PRO 7000 WX系列處理器和重新推出的Ryzen Threadripper 7000系列處理器,聲稱是世界上最快的桌上型處理器。
分析師對AMD的看法
貝爾德研究最近調整了2024年AMD的收入預測,對公司的資料中心業務表示擔憂。分析師對AMD提前推出MI300晶片第四季有所懷疑,指出公司「在超級計算應用之外的設計勝利缺乏」,以及「在成熟的軟體生態系統方面缺乏」。貝爾德也將AMD的目標價格從每股170美元下調至125美元。儘管美中緊張局勢升級可能對AMD等半導體公司構成挑戰,但華爾街對AMD股在快速增長的AI行業中的潛力仍保持樂觀。
第三季,分析師預測AMD收入為57億美元,每股收益0.49美元。AMD定於10月31日公佈第三季財報。2022財年實現236億美元收入,分析師預測2023財年收入略降3.3%至228億美元。但預計2024財年收入將增長至273億美元。在每股收益方面,分析師預期2023財年將由2022財年的0.84美元增長至2.01美元,2024財年將增長至3.22美元。AMD目前按未來24倍收益交易,與2024年增長預測相符。
現有28家分析機構跟蹤AMD,其中21家將其評為「強烈買入」,1家為「溫和買入」,6家為「持有」。沒有任何賣出建議。根據分析師平均目標價139美元,華爾街預期AMD未來12個月潛在上漲空間達37%,最高目標價為200美元,最低目標價為80美元。
AMD的總結
總之,進階微器件(AMD)處於有利位置,可利用資料中心市場復甦和AI未來前景。憑藉強大的產品組合,AMD將繼續塑造計算的未來。雖然AI股今日表現出色,但投資者應留意風險,因為科技行業仍受宏觀經濟挑戰影響。結合頂尖AI股如AMD與穩定選項的持平投資策略,對長期投資者而言是審慎做法。