
分紅貴族公司是指連續25年以上都有增加股息派發的公司,這顯示了它們長期以來能夠持續產生穩定的現金流量。儘管它們以可靠而聞名,但其中一家分紅貴族公司Clorox(紐約證交所:CLX)的表現一直遜於更廣泛的市場,目前提供3.79%的股息率。
在過去20年中,Clorox股票在計及股息後為股東帶來364%的回報。相比之下,同期S&P 500指數回報略高,超過500%。但是,在2023年,CLX的表現遜於市場,年內下跌5%,而S&P指數卻上漲超過13%。
隨著股票跌至歷史高點以下40%,問題出現了:Clorox目前是否值得投資?
Clorox 2024財政年第一季業績
Clorox是全球最大的清潔產品公司之一,市值為155.6億美元。公司股價在8月份因網絡攻擊而大幅下跌,因為這次攻擊威脅到其生產和供應鏈。
在2023財政年第一季(9月結束) ,Clorox的銷售同比下跌20%,調整後淨利下降75%。儘管下跌嚴重,但Clorox的第一季業績仍超出分析師預期。
導致Clorox去年表現不佳的一個因素是利潤率下降,這與新冠疫情後的需求下降有關。起初,Clorox的清潔產品需求激增,公司不得不聘請合同製造商增加產能。但2022年需求降溫後,通貨膨脹環境進一步壓低公司利潤率。然而,Clorox第一季毛利率為39.4%。
分析師對Clorox股的預期
第一季業績後,花旗分析師Filippo Falorni將Clorox股由「中立」上調為「買入」,並將目標價提高至150美元。Falorni解釋說,Clorox正與零售合作夥伴合作增加庫存和貨架空間,這將有助於未來12個月提升其銷售額。他還預計Clorox將在2025財年底前從網絡攻擊中恢復過來。
然而,並非所有分析師都那麼樂觀。例如,德意志銀行分析師Stephen Powers維持對Clorox的「保持」評級,目標價為136美元。他擔心需求放緩、成本通脹、競爭加劇以及不確定的宏觀經濟環境可能成為公司的障礙。
在跟蹤Clorox股票的15名分析師中,只有一名建議「強買」,八名建議「保持」,一名建議「溫和賣出」,五名建議「強賣出」。Clorox股票的平均目標價為136.85美元,表明目前水平僅有不到7%的預期上漲空間。
雖然CLX的預期未來盈利增長為10.5%每年,超過消費品股的中位數,但以27.4倍預期未來盈利估值,其股價難稱為便宜。此外,強勁的經營現金流量增長預測表明,公司可能繼續提高股息。Clorox已連續40多年提高股息,在成為分紅皇后之路上邁出重要一步。