在經濟不穩定的時期,消費品通常會成為防守性股票,因為它們具有韌性。隨著推動上半年市場收益的高科技股票開始放緩,重新引發宏觀經濟憂慮,這是一個審視防守性行業中知名家庭品牌的潛在機會的好時機。
在這些老牌品牌中,通用食品公司(NYSE:GIS)和海爾茲食品公司(NASDAQ:KHC)突出成為全球食品行業的主要參與者。這些公司的市值均超過420億美元,生產和分銷各種包裝食品,如穀物製品、小食、乳製品、醬料和奶酪。
然而,它們在財務表現、增長潛力和股息收益率方面的差異性,使通用食品公司和海爾茲食品公司有所不同。那一家提供更強大的防守性投資案例?
通用食品公司:分析業績指標
通用食品公司(NYSE:GIS)是全球領先的消費品食品品牌生產商和推廣商,旗下有Cheerios、Yoplait、自然谷和Häagen-Dazs等品牌。GIS還在寵物產品領域擁有藍水晶品牌。GIS在100多個國家經營,通過零售商店、線上平台和餐飲渠道銷售。
自2019年底以來,GIS的股價一直保持穩步上升趨勢,並在2023年5月創下90.19美元的歷史新高。隨後,其股價相比年度至今的標準普爾500指數(SPX)表現不佳。然而,GIS在過去兩年內表現遠優於SPX。
公司之所以成功,歸因於COVID-19疫情期間需求增加、戰略收購以及創新。值得注意的是,GIS一直維持穩健的股息政策,目前提供3.27%的股息收益率,高於行業平均水平。
GIS增長的關鍵驅動力在於其收購策略,通過擴大品牌組合、開拓新市場和利用協同效應。主要收購包括Annie’s、Epic Provisions、藍水晶以及泰森食品公司的寵物零食業務。這些收購多元化了收入來源,提高了利潤率,並把握了對高端、天然和有機產品需求的增長。
GIS最近報告其季度業績,顯示截至5月30日的第三季淨收入為61.49億美元(每股1.12美元),收入為50.3億美元。雖然比上一季淨收入增長15.46%,但與去年同期持平。
分析師預見通用食品公司的收益將保持穩定增長,2024財年預計增長4.65%,2025財年預計增長5.33%。17名分析師中,6人給予其「強烈買入」評級,9人給予「持有」評級,2人給予「強烈賣出」評級。總體而言,給予其「溫和買入」評級,平均目標價為81.75美元,意味著目前價格可能上漲13%。
海爾茲食品公司: 評估業績指標
海爾茲食品公司(NASDAQ:KHC)是食品和飲料行業的重量級企業,擁有Kraft、Heinz、Oscar Mayer、Planters、Philadelphia和Maxwell House等知名品牌。KHC在五個分部經營業務——美國、國際、加拿大、歐洲、中東和非洲(EMEA)以及其他地區。
然而,KHC的市場表現自2019年初開始下滑,原因是公司宣布了153.4億美元的重大減值費用。這與股息削減36%一起顯示出公司面臨挑戰。
面臨美國證券交易委員會調查、銷售增長乏力、高債務水平和經營效率不足等問題,KHC股息三次下調。
重大減值費用反映Kraft和Oscar Mayer等知名品牌價值下降。此外,它表明KHC在2015年與海因茨合併時付出了過高的代價,該交易由沃倫·巴菲特和3G Capital主導。
儘管2020年3月份因疫情而跌至17.38美元的低點,但KHC股價部分得益於改善業績和成本控制策略得以恢復。
截至6月27日的第二季,KHC報告淨收入為10億美元(每股0.79美元),收入為67.2億美元。與上一季比,每股收益增長16.18%;與去年同期比,增長12.86%。
與通用食品公司不同,分析師預計KHC的年度收益增長將放緩。預計2023財年增長3.96%,2024財年增長2.77%。
14名分析師中,5人給予「強烈買入」評級,9人給予「持有」評級。總體而言,給予「溫和買入」評級,平均目標價為41.92美元,意味著目前價格可能上漲約22.7%。
GIS和KHC:選擇更強大的消費防守股票
通過全面評估,通用食品公司在長期價格趨勢、穩定可持續的股息政策、強勁的收益增長預測以及積極成功的收購策略方面,表現均優於海爾茲食品公司。
雖然KHC自2019年以來已三次削減股息,股價波動也不如穩定,但它提供4.63%的股息收益率。然而,鑑於過去一年股價下跌8%,其總回報看起來不如人意。
海爾茲食品公司在恢復過去合併失誤後有潛力改善業績和盈利能力。然而,該公司在動態食品行業面臨重大挑戰和不確定性。為重新獲得和擴大市場份額,KHC可能需要加大對創新和品牌建設的投入。
對於尋求消費防守股票的投資者來說,通用食品公司顯示出更多好處和較少風險,是更優選的選擇。
圖片來源:Freepik @ prostooleh
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