Devon Energy (NYSE:DVN)目前提供有吸引力的4.5%股利收益率,使其成為收入導向投資者的誘人選擇。該公司每股支付0.49美元的季度股利,其中包括0.29美元的可變部分。這個可變組成部分計算為調整後自由現金流的50%。
根據1.96美元的年度股利,DVN的股利收益率為4.5%。然而,重要的是要注意,實際的股利支付可能會根據該公司第三季度的現金流量結果而波動。在自由現金流量較低的情況下,股利的可變部分可能會減少。儘管如此,鑑於第三季度經歷了有利的油價,任何潛在的股利減少可能不會太大。
股利的當前狀況
儘管股利具有吸引力,但DVN的股票表現最近疲軟,可能是由於市場擔心油價可能已經達到頂峰。
雖然這種認為油價已經達到頂峰的情況可能不會直接影響第三季度的股利,但分析師預計第四季度可能會減少股利。這種預期加上油價的整體下降,導致DVN股價下跌。
投資者的價值機會
儘管如此,這種情況為那些希望以較低價格進入市場的投資者提供了寶貴的買入機會。 此外,它也使賣出看跌期權成為一種有吸引力的產生收入的策略。
通過賣空看跌期權產生收入
例如,考慮10月27日到期的期權,其中行權價為40美元的看跌期權的溢價為0.33美元。投資者可以賣空這個看跌期權並在未來三周內獲得0.825%的即時收益。
假設投資者能夠在一年中重複這種交易17次,這相當於14.0%的預期回報率。重要的是,這個行權價提供了顯著的下行保護,比目前股價低逾8%。
例如,投資者可以向經紀公司分配4,000美元的現金或保證金,以在10月27日到期時以40.00美元的價格賣出一份看跌期權合約。這將立即獲得33.00美元,相當於投資的4,000美元的0.825%。如果每三周重複一次,一年下來這種策略可以產生561.00美元,相當於該期間內投資的4,000美元的14%。
例如,如果投資者決定賣空五份看跌期權合約,他們需要向經紀公司分配20,000美元。但是,在三周期間賺取的收入將達到165.00美元。重要的是,除非股票大幅下跌近8.5%至每股40.00美元,否則投資者的20,000美元不會被使用或被要求購買DVN股票。
此外,投資者的收支平衡點為每股39.67美元(40美元 – 0.33美元),比目前的43.70美元股價低9.2%。這種方法為投資者提供了強大的下行保護。
通過持有DVN股票進行優化
實施這種策略的謹慎方式是同時持有DVN股票的多頭倉位。通過這樣做,投資者可以從高股利收益中獲利,同時通過賣空看跌期權產生額外收入。
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