Lockheed Martin (LMT) 股價下跌 12%：盈利未達預期且多項價目目標遭下調

重點摘要

• Lockheed Martin 在過去一週下跌了 11.67%，此前該公司第一季的每股盈餘 (EPS) 和營收均低於預期
• 第一季 EPS 為 6.44 美元，而市場共識預期為 6.74 美元；營收為 180.2 億美元，低於預期的 183.8 億美元
• 該季度自由現金流轉為負值，達 -2.91 億美元
• 多位分析師下調了目標價；共識評級維持為「持有」(Hold)，平均目標價約為 635 美元
• 儘管季度表現未達預期，管理層仍重申了 2026 財年 EPS 為 29.35 至 30.25 美元的指引

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(SeaPRwire) –   Lockheed Martin 在華爾街度過了艱難的一週。這家國防巨頭的股票在 2026 年第一季財報令投資者在各方面都感到失望後，股價下跌了 11.67%。

Lockheed Martin Corporation, LMT

該公司公佈的 EPS 為 6.44 美元，低於市場共識的 6.74 美元，且遠低於 2025 年第一季的 7.28 美元。營收為 180.2 億美元，與去年同期基本持平，且低於分析師預期的 183.8 億美元。

營收疲軟的一個因素是：2026 年第一季比去年同期少了一個工作週。僅這一點就使總營收減少了數億美元。

自由現金流轉為負值，達 -2.91 億美元。公司將此歸因於利潤率壓縮、營運資金波動以及固定價格合約的壓力。

訂單表現同樣疲軟，該季度的訂單出貨比 (book-to-bill ratio) 僅為 0.6 倍。雖然公司將此歸咎於時間性問題，但這加劇了市場對財報的謹慎情緒。

分析師下調目標價，維持「持有」評級

財報未達預期引發了一波目標價下調潮。RBC Capital 將其目標價從 650 美元下調至 575 美元，同時維持「板塊表現」(Sector Perform) 評級，指出「完工時估計成本增加」以及近期增長前景不明朗。

BNP Paribas Exane、Morgan Stanley、Deutsche Bank 和 Susquehanna 也下調了目標價。目前的共識評級為「持有」，平均目標價約為 635 美元——這意味著較目前約 510 美元的水平有超過 25% 的上行空間。

TD Cowen 和 TipRanks–xAI 也維持「持有」評級，目標價在 575 至 600 美元之間。儘管這些目標價暗示了潛在的上行空間，但持續不斷的中性評級仍令股價承壓。

LMT 週五開盤價為 513.21 美元。該股目前交易價格遠低於其 628 美元的 50 日移動平均線，但高於其 553 美元的 200 日移動平均線。

長期前景保持穩定

撇開季度的雜音，Lockheed Martin 的訂單簿和項目管道依然完好。五角大廈計劃在 2030 至 2031 年間增加 F-35 的採購量，這將支持未來的產量。

秘魯同意透過直接商業銷售購買 12 架 F-16 Block 70 戰機。Lockheed Martin 還在美國導彈防禦計劃中獲得了角色，包括「黃金穹頂」(Golden Dome) 獎項，並獲得了美國國防部 (DOD) 補充愛國者導彈庫存的合約。

管理層重申了其 2026 財年指引，預計 EPS 為 29.35 至 30.25 美元。賣方對全年的共識預期約為 29.97 美元。

該公司還繼續支付每股 3.45 美元的季度股息，相當於 2.7% 的殖利率。派息率約為 66.8%。

Vanguard Group 在第四季度減持了 17,369 股，但仍持有 2,127 萬股，約佔公司股份的 9.19%，價值約 102.9 億美元。

機構投資者總共持有該股 74.19% 的股份。LMT 的 52 週價格區間為 410.11 美元至 692.00 美元，目前股價處於該區間的下半部。

RBC Capital 修改後的 575 美元目標價和「板塊表現」評級仍是該股最近期的分析師行動。